Hildred Castaigne es el joven narrador de esta historia. Mientras se recupera de una caída de caballo que le provocó algunas lesiones en la cabeza, nos cuenta cómo la sociedad americana ha evolucionado en los últimos años controlando la inmigración desbordada, legalizando el suicidio… Durante su recuperación empieza a leer El rey de amarillo y hace amistad con otro interno del centro, el señor Wilde, que se hace llamar "el reparador de reputaciones". Éste presume ser el cerebro de una red conspirativa que pretende, mediante el chantaje, reparar las reputaciones de personajes poderosos de la época...